2025年12月31日，郑州银行（002936）披露一则公告：其与郑州金威实业有限公司等主体的金融借款合同纠纷案一审判决落定，法院判令金威实业偿还11亿元借款本金及相关利息，永威置业及其实控人李伟、金桥置业实控人崔红旗等承担连带清偿责任。

这场胜诉是郑州银行债权清收工作的一项进展，但其对应的11亿元涉诉债权，实则勾连出郑州房地产市场近年的重要事件——“郑州最高学历楼盘”西棠项目的烂尾与交付困局，也成为该行深陷地产领域信贷布局、资产质量承压的一个缩影。

　　 西棠往事：“最高学历楼盘”背后的十亿坏账

故事的起点要回溯到2020年。彼时，郑州房地产市场尚有余温，拥有郑州锅炉厂旧址土地资源的崔红旗，与素以“品质”著称的本土房企永威置业一拍即合。

双方合资成立了金威实业，其中金桥置业持股51%，永威置业持股49%，采取“金桥出地、永威操盘”的合作模式。2020年8月，名为“永威金桥西棠”的项目正式开盘，凭借着紧邻郑州大学的区位优势和永威的品牌背书，该楼盘迅速成为郑州高新区的“天花板”。

即便售价比周边楼盘高出三四千元，购房者依然趋之若鹜，累计售出超过1600套房源，总销售回款高达33.79亿元。

支撑这份溢价的，是一群对生活品质有极高追求的“高知群体”。

在西棠的2515户业主中，根据自发统计，拥有硕士学历的达481人，博士189人，其中不乏高校教师和科研骨干，更有246人享受着郑州市的人才引进补贴。

然而，正是这群理性的高学历人才，却在2021年底遭遇了人生中最不理性的反转。2021年11月，项目以“冬季停工令”为由暂停作业，但春节后却迟迟未能复工。

面对业主的质询，置业顾问起初含糊其辞，直到2022年3月，两家开发商内部的尖锐矛盾才在一次三方谈话中彻底爆发。

真相在随后的多方调查中逐渐浮出水面：西棠项目并非毁于市场低迷，而是毁于一场极度激进的资金大挪用。

一份经郑州高新区管委会等多方审核的内部会议纪要揭露，截至2022年4月底，金桥方实控人崔红旗合计挪用了西棠项目16.2亿元资金。

这笔巨款的去向精准地指向了另一个豪宅地块——郑州北龙湖项目。2021年5月至6月间，在金桥方主导下，西棠项目的10.1亿元销售回款被分批转出，用于缴纳北龙湖地块的拍地保证金和土地款。崔红旗原本承诺在一个月内返还资金，但随着北龙湖项目因出资不足陷入僵局，这笔钱最终石沉大海。

在这一过程中，金融机构的审慎原则似乎也被撕开了一道口子。2021年8月，郑州银行中原路支行向金威实业拨付了11亿元开发贷款，由金桥、永威双方实控人及其关联公司提供担保。

但根据后期曝出的财务争议资料，这笔本应“专款专用”的贷款到账后，并未全部投入西棠建设，反而被指有部分流向了关联公司。

永威方辩称，其财务总监杜丽民曾要求将资金用于偿还未到期贷款，而金桥方则指责永威不同意支付工程款导致停工，双方在售楼部和网络平台上互相揭丑，甚至出现了“麻蛋永威、麻蛋金桥”这种极具情绪化的公开咒骂。

在这场资本的尔虞我诈中，最受伤的是那些倾尽家财甚至借钱买房的业主。

有的博导在工地外无奈感叹“学历在烂尾面前人人平等”，有的青年才俊因网签未成而面临公积金贷款失效的困境。

虽然郑州市随后成立专班并引入国资平台监管，追回了部分被挪用资金，并在2024年8月推动了首批交付，但前期的建设断层和资金亏空，依然让项目深陷“表演式复工”和质量争议的阴影。

对于郑州银行而言，这起诉讼的胜诉更像是一次“惨胜”。

即便判决书上明确了11亿元的偿债义务，但作为第一被告的金威实业实缴资本为零，且核心资产西棠项目已在政府专班组介入和资金监管保障下于2024年7月15日顺利交付。

而担保方崔红旗与李伟，早已因各自名下房企的系统性危机而深陷失信名单和限高令中。

这份在2025年最后一天生效的判决书，虽然在法律上确认了债权，但在真实的金融账本上，如何将这些“纸面财富”变现，依然是一个巨大问号。

　   地产旧账：被“老牌大佬”坑掉的二十亿真金

西棠项目11亿元的金融借款纠纷，仅是郑州银行在地产行业深度调整期漫长讨债之路的一个缩影。早在2024年初，该行就密集曝出三起大额涉房贷款坏账，涉案本金合计近22亿元——这一数字已超过郑州银行2023年全年18.59亿元的净利润。

相较于西棠项目因本土房企内耗引发的纠纷，这三起金额更大、时间跨度更长的案件，直接指向了曾在河南地产界叱咤风云的两大巨头：张勇掌舵的鑫苑集团与宋革委实控的康桥集团。

这22亿元债权风暴中，金额最大的一笔11亿元本金贷款，被告方直指鑫苑集团旗下鑫盈置业及其关联担保公司。作为河南首个赴美上市的房企，鑫苑置业（XIN）曾风光无限：2007年，张勇带领公司敲响纽交所钟声，一度成为行业标杆。