【香港经济导报网讯】3月30日，宇通客车股份有限公司（证券简称：宇通客车 600066.SH）2025年年度报告披露，公司全年实现营业收入414.26亿元，同比增长11.31%；归属于上市公司股东的净利润55.55亿元，同比增长34.94%。

同日，发布的利润分配方案显示，加上此前已实施的半年度分红（每股0.5元），2025年全年现金分红总额达55.35亿元，占当年净利润的99.65%。这意味着公司几乎将全年盈利全部分配给股东，延续了近年来高比例分红的传统。

从季度表现看，公司业绩呈现逐季加速态势。2025年第一季度至第四季度，营业收入分别为64.18亿元、97.12亿元、102.37亿元和150.60亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为7.55亿元、11.81亿元、13.57亿元和22.62亿元。第四季度单季净利润占全年的比重超过40%，达到22.62亿元，较第三季度环比增长66.7%，较第一季度增长近两倍，成为全年业绩增长的核心驱动力。

这一表现与公司出口业务的季节性结算以及国内公交“以旧换新”政策在年底集中释放密切相关。全年客车累计销售49,518辆，同比增长5.54%，其中第四季度销量贡献尤为突出。

海外市场的持续拓展是利润增长的主要引擎。2025年，公司海外销售收入达到211.08亿元，同比增长38.87%，毛利率为29.62%，较国内业务的19.09%高出逾10个百分点。海外收入占主营业务收入的比重已提升至58.27%，首次超过国内业务，标志着公司国际化战略取得重要突破。

据中国客车统计信息网数据，2025年中国大中型客车出口量同比增长30.73%，其中新能源客车出口量同比增长31.95%。宇通客车产品已批量销售至全球60多个国家和地区，在欧洲、美洲、亚太、中东、独联体、非洲六大区域形成发展布局。

在主要目标市场，公司已成为主流客车供应商之一。报告期内，公司累计出口新能源客车超1.1万辆，在英国、挪威、荷兰、意大利、希腊、卡塔尔、沙特、墨西哥、智利、澳大利亚等60多个国家形成批量销售。公司在哈萨克斯坦、巴基斯坦、埃塞俄比亚、马来西亚等十余个国家和地区通过KD组装方式进行本土化合作，实现了由“产品输出”向“技术输出和品牌授权”的业务模式升级。

与海外业务的高增长形成对比，国内业务受旅游市场需求回归理性及公交市场结构性调整影响，2025年国内销售收入为154.02亿元，同比下降12.38%。

但从细分市场看，受益于“以旧换新”政策延续且补贴标准提升，国内大中型公交销量达到31,030辆，同比增长4.81%。公司在大中型客车市场的总体占有率为32.47%，继续保持行业第一。

高分红是宇通客车近年来的显著特征，也是公司回报股东的核心方式。年报显示，2025年度现金分红总额55.35亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的99.65%。最近三个会计年度（2023年至2025年），公司累计现金分红金额达121.77亿元，占最近三个会计年度年均净利润（38.29亿元）的317.99%。2025年内，公司分别实施了“每10股派发现金股利10元”的2024年度利润分配方案和“每10股派发现金股利5元”的2025年半年度利润分配方案，共计现金分红33.21亿元。

公司董事会同时提请股东会授权制定2026年中期分红方案，授权上限为分红总金额不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润，旨在简化中期分红程序，提高分红灵活性。

截至2025年末，公司货币资金余额63.68亿元，母公司报表未分配利润72.82亿元。宇通客车明确表示，本次利润分配不影响公司偿债能力，过去十二个月内无募集资金使用安排。

在技术研发方面，公司全年研发支出18.08亿元，占营业收入的比例为4.36%，在同行业中居于较高水平。研发投入主要投向轻客系列纯电动产品开发、海外高端公交和旅游产品开发、新能源三电系统及智能辅助驾驶系统等技术领域。

公司持续开展以电池、电机、电控、电驱、电桥、热管理等为核心的客车专用电动底盘技术研发，攻克了底盘制动、驱动、转向等精确协调控制关键技术，完成了高比能长寿命电池系统、高效高密度电机系统等核心部件的开发。

在智能网联领域，公司开发的L4级智能网联微循环巴士和L3级智能网联公交已在北京、天津、广州、郑州等26个国内城市实现常态化运行，并在卡塔尔、阿联酋、新加坡、法国、西班牙等地实现销售或示范应用。

展望2026年，宇通客车表示，预计销量和收入均同比增长，公司将继续推进“电动化、智能网联化、高端化、国际化”战略，巩固各细分市场领先地位。（完）