【香港经济导报网讯】4月9日，许继电气股份有限公司（证券简称：许继电气 000400.SZ）披露2025年年度报告。报告显示，公司2025年实现营业收入149.92亿元，同比下降12.27%；实现归属于上市公司股东的净利润11.67亿元，同比增长4.50%。在营收下滑的背景下，净利润实现逆势增长，盈利能力持续改善。

从收入结构看，2025年公司智能变配电系统收入41.07亿元，同比下降12.84%，毛利率29.52%，提升5.26个百分点；智能电表收入39.46亿元，同比增长2.05%，毛利率21.16%，下降3.50个百分点；智能中压供用电设备收入31.50亿元，同比下降6.01%，毛利率22.07%，提升3.30个百分点；直流输电系统收入10.18亿元，同比下降29.47%，毛利率32.71%，提升1.79个百分点；新能源及系统集成收入14.21亿元，同比下降42.34%，毛利率13.80%，提升5.66个百分点；充换电设备及其他制造服务收入13.51亿元，同比增长7.88%，毛利率17.06%，提升2.88个百分点。

公司综合毛利率为23.36%，同比提升2.59个百分点。经营活动产生的现金流量净额达26.70亿元，同比大幅增长105.59%，主要因本期收到的货款较上年同期增加。加权平均净资产收益率为9.94%，基本每股收益1.1531元。

在科技创新方面，公司2025年研发投入8.56亿元，占营业收入比重5.71%，同比提升0.56个百分点。混合换相换流阀、高电压IGBT器件换流阀等4项产品入选国家首台套重大装备名录，新增2家国家级专精特新“小巨人”企业。截至报告期末，公司有效授权专利数量3170件，其中发明专利2312件。

市场开拓方面，换流阀系列产品市场份额保持稳定，基于IGCT器件的换流阀在灵宝换流站应用；计量领域在国网市场份额整体排名第一；环网柜、直流测量设备等产品在沙特、西班牙、巴西等多国获新签订单，国际业务收入5.37亿元，同比增长73.37%。

同日，公司发布了2025年度利润分配方案。以2025年12月31日总股本1,018,622,249股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.21元（含税），合计派发现金2.25亿元。公司已于2025年半年度实施现金分红2.42亿元，全年现金分红总额合计4.68亿元，占归属于上市公司股东净利润的40.06%。公司还提请股东会授权董事会在2026年半年度报告、第三季度报告后，根据实际情况适当增加现金分红频次，分红上限不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润。

此外，公司披露了收购标的哈尔滨电工仪表研究所有限公司2025年度业绩实现情况。2023年12月，公司以自有资金4.40亿元收购许继集团持有的哈表所100%股权。

根据业绩承诺，哈表所2025年度扣除非经常性损益后的净利润应不低于1975万元。经立信会计师事务所审计，哈表所实际实现扣非净利润2964.88万元，完成率150.12%，已完成当年业绩承诺。

报告期内，公司完成2022年限制性股票激励计划第一期解除限售工作，共计440名激励对象解锁337.92万股。同时，因部分激励对象离职或岗位调动，公司回购注销限制性股票25.206万股。

据悉，许继电气总部位于河南省许昌市，前身为许昌继电器厂，1993年3月成立，1997年4月在深圳证券交易所上市。公司聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务，产品广泛应用于电力系统各环节。目前控股股东为中国电气装备集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。

许继电气表示，2026年是“十五五”开局之年，公司将把握国家战略需求，推进科技创新和产业创新融合发展，布局特高压柔性直流输电、水电站保护等技术及装备，持续提升核心产品竞争力，同时积极拓展网外市场和国际市场。（完）