【香港经济导报网讯】4月18日，河南华英农业发展股份有限公司（证券简称：华英农业 002321.SZ）披露的2025年年度报告显示，公司全年实现营业收入54.47亿元，同比增长15.15%，创下历史新高。但这份营收增长的业绩单背后，核心业务之一的冻品毛利率仅为0.03%，几乎处于盈亏平衡边缘，公司全年归属于上市公司股东的净利润为-5990.38万元，由盈转亏。

年报显示，公司2025年营业收入增长主要得益于羽绒业务规模快速扩张。羽绒产品实现营业收入40.07亿元，同比增长26.01%，占公司总营业收入的73.56%，羽绒出口收入同比增长57.41%。

然而，作为公司传统核心业务的冻品板块表现疲弱，全年冻品营业收入7.66亿元，同比下降12.42%，营业成本7.66亿元，毛利率仅0.03%，这意味着该板块几乎不产生利润。熟食（含预制菜）营业收入5.64亿元，同比下降3.45%，毛利率21.76%，虽相对较好但仍不足以扭转整体颓势。分地区看，国内营业收入42.95亿元，同比增长11.24%；出口营业收入11.53亿元，同比增长32.47%。

对于2025年由盈转亏的原因，华英农业解释称，一是产品毛利率普遍偏低，除熟食外，冻品毛利率几乎为零，羽绒毛利率也仅为5.03%，整体毛利率较上年同期有所收窄。二是公司计提了较大规模的资产减值准备。根据同日披露的公告，公司全年计提信用减值及资产减值准备合计8867.88万元，其中应收账款计提减值准备2623.10万元，存货计提跌价准备1514.17万元，固定资产计提减值准备4745.32万元。

此外，公司对部分陈旧、毁损不具备使用价值的资产进行报废处理，报废固定资产原值8283.27万元，净值1263.50万元，上述减值及报废事项合计减少利润总额1.01亿元。

由于以前年度的未弥补亏损金额较大，截至2025年末，公司合并报表未分配利润为-40.17亿元，实收股本为21.33亿元，未弥补亏损金额已超过实收股本总额的三分之一。依据《中华人民共和国公司法》及《公司章程》相关规定，该事项已由董事会审议通过，将提交公司股东会审议。

从其他财务指标看，公司2025年经营活动产生的现金流量净额为3.76亿元，同比增长88.14%，主要系销售收入增加、销售商品收到的现金增加所致。但筹资活动产生的现金流量净额为-2.88亿元，同比下降130.30%，主要因偿还非银机构借款增加。

截至报告期末，公司总资产39.33亿元，同比增长6.55%；归属于上市公司股东的净资产9.37亿元，同比下降2.53%。短期借款4.75亿元，同比增长46.14%；长期借款1332.29万元，同比增长70.56%。

公司控股股东层面亦发生重大变化。报告期内，控股股东信阳市鼎新兴华产业投资合伙企业（有限合伙）已决定解散清算，拟将其持有的公司股份通过非交易过户方式分配给全体合伙人。本次权益变动后，信阳市产业投资集团有限公司将成为公司控股股东，实际控制人将变更为信阳市财政局。

据悉，这家总部位于河南省潢川县产业集聚区企业，前身可追溯至1991年成立的潢川县华英禽业总公司，2002年成为国内鸭行业首家A股上市公司。经过三十余年发展，华英农业已构建起集饲料生产、种鸭养殖孵化、商品鸭养殖屠宰、冷冻加工、熟食深加工、羽绒加工于一体的全产业链体系，产品出口至日本、韩国、欧盟等50多个国家和地区，鸭肉出口量长期保持行业领先地位。

华英农业表示，2026年将聚焦鸭产业，推动食品与羽绒两大主业向高附加值环节深度延伸。食品业务方面，深化潢川、丰城、菏泽三大全产业链基地协同发展，巩固出口优势，拓展国内市场；羽绒业务方面，扩大可追溯产品线，加大新型功能材料研发，拓展多场景应用。同时，公司计划适时研究推出股权激励或员工持股计划，并探索使用资本公积金弥补亏损，改善报表质量。（完）