【香港经济导报网讯】近日，多家媒体及消费者曝光显示，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（证券简称：鸣鸣很忙，01768.HK）旗下赵一鸣零食门店所售元气森林白桃味气泡水，同包装净含量仅439毫升，较超市同款480毫升缩水41毫升；康师傅冰红茶标注468毫升，而超市同款为500毫升，外观几无差别。社交平台上，大量消费者晒出购物小票与实测数据，直指量贩渠道的“特供缩水”已成行业潜规则。

比规格缩水更为隐蔽的猫腻，隐藏在散装称重区。媒体随机在赵一鸣门店购买两包散称乐事薯片，小票显示32克，复称仅29.3克，短少2.7克。深圳消费者罗先生今年6月在零食很忙选购称重零食，结账单显示76克，复称却只有72克，4克的差距让他多付约1.2元，更令人气愤的是，当他要求复称时竟被店员驱赶。2025年8月，赵一鸣的珍珠甘栗仁被曝实际重量不足标注的三分之一。

截至2026年7月11日，黑猫投诉平台上赵一鸣与零食很忙累计投诉已超4100起，异物、过期、变质等问题频发，品控红线形同虚设。

有行业人士透露，散装称重区是量贩店毛利率最高的板块，部分白牌商品毛利率可超50%，“称重误差在业内不是秘密，只看是否被追究”。量贩零食的核心商业逻辑，本是供应链效率的革命——砍掉层层代理与进场费，降低流通环节的加价成本。然而，当效率红利逐渐见顶，缩水产品和白牌散称便成了“找补”利润的捷径。

鸣鸣很忙2025年年报显示，全年营收661.70亿元，同比增长68.2%，经调整净利润26.92亿元，同比增长194.9%，但综合毛利率仅为9.8%，远低于传统商超15%至20%的水平。

截至2025年末，公司门店总数达21948家，覆盖全国30个省份，其中59%布局于县城及乡镇，全年总GMV达935.69亿元。2026年，赛道从零食向社区全品类硬折扣超市延伸，洗衣液、卫生纸、宠物冻干等商品纷纷上架。

但消费者是否真的捡到了便宜，还是“被便宜了”，正引发广泛审视。

一家在赵一鸣门店旁经营六年的夫妻店老板直言：“比标价没意义，要看每克、每毫升的价格。”这句朴素的提醒，恰恰戳中了量贩模式最核心的矛盾：价格优势与品质保障之间的博弈。

尽管舆论场上针对产品规格和食品安全的质疑不断，资本市场却用真金白银投下了信任票。

2026年1月28日，鸣鸣很忙在香港联合交易所主板敲钟上市，成为行业首家港股上市企业，标志着国内量贩零食赛道正式迈入资本化发展的新阶段。

7月14日港股交易中，该股大幅高开于399.8港元，盘中买盘汹涌，股价一度冲至414.00港元，日内振幅高达9.02%。截至收盘，报收403.00港元，较前一交易日379.2港元上涨6.28%，全天成交额达1.93亿港元，成交量47.97万股，换手率0.222%。

资本市场的热情，与消费者手中“缩水”的商品，构成了耐人寻味的对照。当每一毫升、每一克都在暗中削薄，股价的每一次跳空高开，但愿这不是对信任的提前支取！（完）