【香港经济导报网讯】3月28日晚间，总部位于河南南阳的牧原食品股份有限公司（证券简称：牧原股份 002714.SZ）公告，接受492名基金等投资人调研。这家在河南本土成长起来的中国最大生猪养殖企业，在经历猪价下行的一年后，对外公布了2026年的经营目标：全年销售商品猪7500万头至8100万头，平均养殖完全成本降至每公斤11.5元以下。

回顾2025年，牧原股份交出了一份“有降有升”的成绩单。公司实现营业收入1441.45亿元，同比增长4.49%；归母净利润为154.87亿元，受生猪市场价格下降影响，同比有所下降。尽管利润端承压，但公司经营现金流表现稳健，全年经营活动产生的现金流量净额为300.56亿元，为2026年的经营布局提供了充足“弹药”。

财务结构也在持续优化，截至2025年末，公司资产负债率为54.15%，较年初下降4.53个百分点，年末负债总额较年初减少171亿元，超额完成全年降负债目标。这家河南本土企业在过去一年中主动压降负债规模，为应对市场波动留出了更多安全空间。

在核心的生猪养殖业务上，2025年牧原股份销售商品猪7798.1万头，全年平均养殖完全成本降至12元/公斤左右，同比降幅达2元/公斤。公司方面表示，成本下降主要得益于生产、兽医等部门在一线工作的成果，通过深化生猪健康管理与生产管理，将精细化管理贯穿于每一个生产环节。

站在2025年的基础上，牧原股份对2026年的发展设定了更为明确的经营目标。

在考虑饲料原材料价格可能小幅上涨的情况下，公司计划全年平均成本降至11.5元/公斤以下，较2025年再降0.5元/公斤。结合行业发展情况、市场情况及自身经营情况，公司预计全年销售商品猪7500万头至8100万头。

2026年前两个月，生猪全程成活率在83%至84%之间，断奶到上市成活率在89%以上，PSY在28左右，肥猪日增重约860克，全程料肉比约2.7。

这些关键指标的稳步提升，为全年成本目标的实现奠定了坚实基础。在降本路径上，牧原股份明确了四项具体措施：坚持做好疫病防控技术的落地工作，当前公司已建立起对非瘟、蓝耳病等疾病的完善防控与净化方案；优化员工及管理干部的激励方案，通过完善绩效方案提升人员积极性；加大对种猪育种的投入，公司生猪育种中心已投入使用，未来将逐步体现到成本下降与售价提升上；加强智能化的研发与应用，将前沿技术应用到兽医、育种等生产环节。

2025年，牧原股份屠宰肉食业务实现重要突破。公司全年屠宰生猪2866.3万头，同比实现翻倍增长，产能利用率达到98.8%。更重要的是，屠宰肉食板块自成立以来首次实现年度盈利。公司方面表示，这标志着屠宰肉食业务跨越初创期，步入发展新阶段。

基于这一态势，2026年公司屠宰量预计将保持增长，公司计划在屠宰肉食业务上加大投入，提升自宰比率，通过对养殖端与屠宰端的联动管理进行全价值管理。公司2026年资本开支预计在100亿元左右，相比去年，屠宰端的资本开支规划有所提升。

海外业务也是牧原股份2026年规划中的重要一环。公司以越南为第一站，将历经多年验证的技术优势与发展经验赋能当地生猪养殖行业，相关合作项目整体进展顺利。

2026年，公司海外业务发展的目标是在越南落地养殖产能，打通在当地发展的技术路径，组建本地化团队。公司方面透露，在香港上市募集资金的60%将用于海外业务的拓展。除越南外，公司还会探索更多市场以及多种合作模式，将猪舍设计、营养研发、疫病防控、智能装备研发与应用、环境治理等各项技术形成可复制的方案，落地到更多国家和地区。（完）